Báo cáo kết quả hoạt động đầu tư năm 2023 của quỹ VHH Capital

Quỹ đầu tư VHH Capital kính chào quý nhà đầu tư.

Quỹ đầu tư VHH Capital được thành lập ngày 5/2/2018. Từ đó đến nay luôn luôn không ngừng học tập, sáng tạo, đổi mới và phát triển. Với phương châm: 『Việc mang lại lợi nhuận cho nhà đầu tư, là niềm vui và vịnh dự của Quỹ』

🔷 Kết quả hoạt động đầu tư năm 2023

Biểu đồ biến động giá CCQ năm 2023

▶ Kết thúc năm 2023, NAV (Net Asset Value_Giá trị tài sản thuần hay tài sản ròng)  +42% so với cuối năm 2022. Giá trị tài sản thuần của một chứng chỉ quỹ (NAV) sau khi kết thúc phiên giao dịch cuối cùng của năm 2023 là 228.100 vnd. 

▶ Năm 2023 là năm đầu tiên của (kế hoạch 5 năm lần 2) của Quỹ(2023~2027). Mục tiêu tỷ suất lợi nhuận trung bình hàng năm trong giai đoạn này là trên 15%/năm.

🔷 Review thị trường tài chính trong nước và thế giới trong năm 2023

▶Năm 2023 nhìn chung hầu hết các chỉ số tài chính về cổ phiếu của các quốc gia trên thế giới đều tăng, ngoại trừ Trung Quốc và Hông Kông.

▶Thị trường chứng khoán Mỹ tăng mạnh chủ yếu 3 lý do sau: Thứ nhất chỉ số giá tiêu dùng CPI đang đi xuống và tiến tới mức mục tiêu 2%. Thứ 2 lãi suất điều hành gần như đã lập đỉnh ở mức 5,25%~5,5%. Cục dự trữ liên bang Mỹ(FOMC) đã không tăng lãi suất trong 3 kỳ họp gần đây nhất và thị trường dự báo FOMC sẽ có 6 lần hạ lãi suất trong năm 2024. Thứ 3 là do sự bùng nổ về công nghệ trí tạo AI (Chat GPT) . Mọi người kỳ vọng đây sẽ là một cuộc cách mạng vĩ đại của con người từ trước đến nay. 

▶Thị trường chứng khoán Nhật Bản tăng do 7 lý do sau: 1_Sở giao dịch chứng khoán Tokyo yêu cầu các công ty niêm yết nâng cao hiệu quả sử dụng vốn PBR. 2_Thị trường kỳ vọng vào nền kinh tế Nhật sẽ tăng trưởng trong thời gian tới (tiền lương tăng, khách du lịch tăng...) 3_Ngân hàng trung ương Nhật tiếp tục duy trì chính sách nới lỏng tiền tệ và đồng yên mất giá có lợi cho các công ty thiên về xuất khẩu. 4_CPI của các nước châu Âu và Mỹ đang đi xuống. 5_Bùng nổ công nghệ AI, dẫn đến thị trường chíp bán dẫn và các công ty liên quan đến ngành bán dẫn sẽ phát triển. 6_ Huyền thoại đầu tư Warren Buffett vẫn tiếp tục đầu tư vào Nhật. 7_ Kỳ vọng vào chính sách NISA của chính phủ.

▶Bitcoin tăng 153,5% trong năm 2023 bởi hai lý do các nhà đầu tư đang kỳ vọng đó là: Trong năm 2024 sẽ halving. Halving tức là sự giảm lợi nhuận tự động từ một hoạt động được gọi là khai thác mỏ, do đó đối với mỗi khối được khai thác trong mạng, những người khai thác sẽ nhận được một nửa phần thưởng cho cùng một khoảng thời gian dành cho việc khai thác khối đó. Thêm 1 lý do nữa là các nhà đầu tư đang kỳ vọng SEC sẽ chấp nhận một quỹ ETF về bitcoin.

👉 KINH TẾ MỸ

Tổng sản phẩm quốc nội của nước Mỹ tính đến hết năm 2023 là hơn 25 nghìn tỷ usd. Trong đó tiêu dùng trong nước đóng góp gần 2/3. Ngoài ra đầu tư công, đầu tư vào công nghệ, quân sự của chính phủ Mỹ mỗi năm cũng rất lớn. Chính vì vậy khi tiêu dùng của người dân Mỹ tăng hay giảm ảnh hưởng rất lớn đến nhiều nước trên thế giới, trong đó có Việt Nam. Việc nắm bắt được tình hình kinh tế của nước Mỹ ở thời điểm hiện tại và vài năm tới như thế nào là khá quan trọng với các nhà đầu tư không chỉ ở Mỹ mà trên toàn thế giới. Giúp chúng ta đưa ra những quyết định đầu tư có độ chính xác cao hơn.

🔻 Tỷ lệ lạm phát

Chỉ số lạm phát CPI (chỉ số giá tiêu dùng) của Mỹ sau khi lập đĩnh gần 40 năm, vào tháng 6/2022 (9,1%). Thì sau đó chỉ số CPI  đã liên tục đi xuống cho tới tháng 12/2023 hiện là 3,1%. Ở thời điểm này thị trường dự đoán rằng chỉ số lạm phát sẽ tiếp tục đi xuống trong thời gian tới và tiến đến mốc mục tiêu 2% vào năm 2026.

🔻 Tỷ lệ thất nghiệp

Mặc dù lãi sất điều hành của FOMC ở thời điểm hiện tại khoảng 5,5% là khá cao, nhưng tỷ lệ thất nghiệp vẫn dao động trong khoảng 3,4%~3,8%, đây là con số khá cao đối với dự đoán của thị trường. Điều này nói lên rằng kinh tế Mỹ vẫn khá mạnh, khả năng suy thoái là khá thấp bởi vì số lượng việc làm mới vẫn được tạo ra, số người thất nghiệp vẫn rất thấp. Từ đây chúng ta suy đoán được rằng, việc nên kinh tế Mỹ sẽ đi xuống hoặc suy thoái trong 1~3 tháng tới là rất khó xảy ra.

🔻 Lãi suất điều hành

Trong năm 2023 cục dự trữ liên bang Mỹ đã tăng lãi suất thêm 4 lần, lên mức cao nhất hơn chục năm gần đây là 5,25%~5,5%. Tuy nhiên trong 3 cuộc họp gần đây nhất FOMC đã không tăng lãi suất, kèm với chỉ số CPI đang đi xuống. Thị trường dự đoán FOMC sẽ sớm hạ lãi suất trong thời gian tới.

Cụ thể từ tháng 3/2022~8/2023, FOMC đã nâng lãi suất điều hành như sau:

・T3/2022 : +0,25 >   0,5%

・T5/2022 : +0,5   >   1,0%

・T6/2022 : +0,75 > 1,75%

・T7/2022 : +0,75 > 2,5%

・T9/2022 : +0,75 > 3,25%

・T11/2022:+0,75 > 4,0%

・T12/2022:+0,5   > 4,5%

・T1/2023 :+0,25  > 4,75%

・T3/2023 :+0,25  > 5,0%

・T5/2023 :+0,25  > 5,25%

・T6/2023 :+0       > 5,25%    

・T7/2023 :+0,25  > 5,50%

・T9/2023 :+0       > 5,50%

・T11/2023 :+0     > 5,50%

・T12/2023 :+0     > 5,50%

▶ Theo như trang CME thì thị trường dự đoán cục dự trữ liên bang Mỹ sẽ điều hành chính sách lãi suất trong thời gian tới như sau:

Tức là trong năm 2024 sẽ có 6 đợt giảm lãi suất, mỗi đợt giảm 0,25%. Sớm nhất là vào tháng 3/2024 trong kỳ họp của FOMC.

>>Báo cáo kết quả hoạt động đầu tư Quý 3/2023 của quỹ VHH Capital